习近平在京会见加蓬总统，两国关系提升为新时代命运共同体

覆盖 11 月 2 日至 11 月 7 日（上一期周回顾为 11 月 1 日）。回顾部分全部来自本仓库本周日报已报道的条目，链接为当时的原文；11 月 2 日当天没有日报文件，相关内容见次日条目。下周日程部分为本次检索确认，来源见文末。

一、本周主线

1. 中期选举：民主党拿下国会，随即变成对“AI 与数据中心”的市场压力。

• 11 月 3 日：选举日。预测市场给民主党拿下参议院约 75% 的概率。原文
• 11 月 4 日：半岛电视台报道民主党赢得国会控制权，CNBC 称民主党同时翻转参众两院；特朗普表态接受结果，道指当天上午盘中一度涨逾 1100 点（盘中数据）。原文
• 11 月 5 日：CNBC 称市场担忧民主党横扫国会后对 AI 建设和数据中心的监管加强，纳指盘中一度跌超 3%；同日有报道称民主党将重启对摩根大通与爱泼斯坦关系的调查。原文
• 11 月 6 日日报：周四收盘道指跌 3.44%、标普 500 跌 4.36%、纳指跌 5.52%；CNBC 称这是 2025 年 4 月以来最差单日，Magnificent 7 一日蒸发逾 1 万亿美元，英伟达跌逾 9%。原文
• 11 月 7 日日报：周五收盘纳指涨 1.09%、标普涨 0.31%、道指跌 0.46%；本周纳指跌 3.4%，科技板块 ETF（XLK）周跌约 8%。亚洲当天更惨：韩国 Kospi 跌逾 6%，日经跌约 6% 并进入熊市区间。原文

现在到哪一步：周三“风险落地”的反弹只维持了一天，周四起市场把选举结果读成对 AI 资本开支的政策风险。周五小幅反弹，但还谈不上企稳。

2. 伊朗：一边打、一边谈，海峡里继续出事。

• 11 月 3 日：特朗普称“昨夜”对伊朗的打击“很小，不是战争”，万斯称谈判有进展，德黑兰称“球在美方一边”。原文
• 11 月 4 日：伊朗称美国选民“拒绝战争”，哈梅内伊同时表示敌对状态不会就此终止，德黑兰称已备好“最大威慑”方案。原文
• 11 月 6 日：伊朗称霍尔木兹多艘油轮触雷，特朗普称美国或需“摧毁”伊朗其余部分，伊朗则加强与俄罗斯、卡塔尔的外交。原文
• 11 月 7 日：基什姆岛和海峡再遭袭，特朗普称美军实施“小规模打击”，并说伊朗“非常想达成协议”；伊方要求“实际措施”。
• 油价：11 月 3 日布伦特盘中跌约 3% 至约 101.5 美元（外交信号压价）原文；11 月 7 日日报记录布伦特约 98–100 美元，Rapidan Energy 称美伊重启交火概率约 80%。

现在到哪一步：没有任何已确认的协议。军事动作被官方称作“小规模”，油价从上周 117 美元以上的高位回落到 100 美元上下，但仍在高位。

3. 利率路径转向“加息”，周五非农又添一把火。

• 11 月 4 日：欧元区 10 月通胀升至 4%，为三年来首次；市场押注 12 月 ECB 再加息的概率约 72%。原文（该条数据文件中的链接不完整，请以 CNBC 站内为准）
• 11 月 5 日：里士满联储主席巴金称预计未来会加息，但步伐渐进。原文（链接同样不完整）
• 11 月 7 日日报：10 月非农新增 16.5 万人，预期约 5.9 万，失业率 4.1%；市场押注 12 月 9 日美联储加息 25 个基点的概率约 70%。

现在到哪一步：强就业加上高通胀，把“下一步是加息”变成了定价的主情景，这也是科技股估值承压的另一层背景。

4. 以色列组阁僵局：阿拉伯政党表态、总统周日定人选。

• 11 月 5 日：联合名单（阿拉伯政党在大选中赢得创纪录的 19 席）表示将支持艾森科特组建政府。原文
• 11 月 6 日日报：半岛电视台称赫尔佐格将于周日（即今天）指定组阁人选。11 月 7 日的报道称总统“面临关键抉择”，组阁陷入僵局。原文
• 11 月 3 日：特朗普称他与内塔尼亚胡已同意，年底后美国不再提供每年约 40 亿美元的援助；援助形式不明，国务院未回应置评请求。原文

现在到哪一步：本期写作时，我没有检索到指定结果的可靠报道，所以不写结论。

二、被低估的一条：新西兰大选的“一席之差”

它在 11 月 7 日日报里只占一行：半岛电视台称，计票 95% 时国家党与工党各得票不到 30%，执政联盟仅多一席，总理勒克森称“难分胜负”，最终结果（含海外票）要到 11 月 27 日前公布。原文（数据文件中的链接不完整）

为什么值得盯：一席优势意味着海外票和特别票可能直接决定谁组阁，接下来三周会有反复。这是我的判断，不是报道结论。

三、下周展望

已确认的日程（据 simianx.ai 的 11 月美国市场日历 与 thriveinmarkets.com 的周历，均为聚合站，请以官方发布为准；时间为美东时间）：

• 11 月 9 日（周一）：3 年期美债拍卖，下午 1:00。
• 11 月 10 日（周二）：10 月 CPI，上午 8:30；10 年期美债拍卖，下午 1:00。
• 11 月 11 日（周三）：退伍军人节，股市开市、债市休市。
• 11 月 12 日（周四）：30 年期美债拍卖，下午 1:00；英国三季度 GDP 初值；思科、应用材料盘后财报（据周历页）。
• 11 月 13 日（周五）：10 月 PPI，上午 8:30。
• 再下一周：11 月 17 日零售销售与英伟达财报，11 月 18 日 FOMC 会议纪要（两页均列出，不在下周窗口内）。

本周遗留的悬念：

• 以色列：赫尔佐格今天是否指定人选、指定谁，下周看被指定者能否凑够 61 席。
• 俄乌：11 月 7 日央视报道称普京确认俄美乌三方会谈将在阿布扎比举行原文；我没有检索到具体日期，不写日期。
• 伊朗：特朗普的威胁、伊朗的“实际措施”要求与多方斡旋同时进行，目前没有已确认的谈判日期。
• 科技股：下周 CPI 与 PPI 将检验“12 月加息”的预期，同时观察周四的抛售是否延续。
• 新西兰：最终结果最晚 11 月 27 日公布，下周可能先看到特别票的变化。